解码新质坐蓐力中的投资契机

「 摘 要」

1、李强总理在十四届寰宇东说念主大三次会议上作政府使命阐扬，冷漠2025年GDP增长主义为5%傍边。阐扬强调积极冒失复杂外部环境，试验更积极的宏不雅战略，鼓励住户增收、完善工资增长机制、发展新质坐蓐力，并提高财政赤字率至4%，扩大专项债和相配国债范围。其中，财政投资助力下，基建ETF（159619）或有投资空间。

2、跟着AI花样改变，领有较多AI利用和底层技能的港股科技公司或迎来产业人命周期的“第二春”，从价值股再行转换为成长股，功绩末端梗概需要一些时分，但估值的重构照旧出现。从板块估值角度看，现时港股通科技指数市盈率TTM在27倍傍边，处于往常5年27.59%分位，距历史高点仍有一定种植空间，感酷爱酷爱的投资者可以执续矜恤港股通科技ETF（513020），逢回调可以布局。

3、东说念主形机器东说念主是有望朝上新动力汽车、智高东说念主机市集范围的兆亿级赛说念，有极大目田坐蓐力和改善东说念主类生计的利用后劲。短期来看，外洋的Optimus往常三年进展连忙且行将量产，国内的宇树科技等改换企业东说念主形机器东说念主产物快速迭代、昌盛发展，东说念主形机器东说念主照旧成为改日最校服的场地之一。感酷爱酷爱的投资者可以矜恤机器东说念主产业ETF（159551）。

正 文

当天A股合座上行。宽下层面，上证指数收涨0.53%，报3341.96点，深证成指高涨0.28%，创业板指高涨0.01%，科创综指高涨0.37%。量能方面，市集成交1.49万亿元，较上日放量约582亿元。行业层面，科技主题的机器东说念主、规划机、通讯涨幅居前，港股合座发扬优异。

由市鸠集构可见，短期情谊当天较为平衡。个股层面，全市集超2800支个股着落；作风层面，大小盘作风分化不较着，成长作风弱于价值，双创发扬不足主板。合座而言，市集当天涨幅结构比拟平衡偏弱，风险偏好较低。

寰宇两会于3月4日下昼3点开幕。当天，李强总理向十四届寰宇东说念主大三次会议作政府使命阐扬，会议指出，2025 年国内坐蓐总值增长主义在5%傍边。民生证券暗示，会议强调了多维度的增量信息，以冒失“更趋复杂严峻”外部环境的新变化。总量战略层面，战略推出时点要“能早则早、宁早勿晚”，试验愈加积极有为的宏不雅战略。糜费层面，多渠说念促进住户增收，鼓励中低收入群体增收减负，完善做事者工资频频增长机制扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给等等。科技方面，强调“加速”新质坐蓐力发展。财政层面，大幅提高了财政主义赤字率等等。政府使命阐扬指出，2025 年财政赤字率拟按4%傍边安排、比上年提高1 个百分点，赤字范围5.66 万亿，比上年增多1.6 万亿，专项债拟刊行4.4 万亿，比上年增多5000 亿元，超长久相配国债拟刊行1.3 万亿，比上年增多3000 亿元。申万暗示，在投资助力下基建投资有望顺心复苏，顺周期高弹性赛说念投资价值突显。投资者可矜恤基建ETF（159619）。

港股科技本年以来涨幅超30%，近期港股科技ETF（513020）执续受资金追捧，近10个交往日净流入超1.6亿元。

追想本年港股高涨的几个身分。国产AI大模子DeepSeek春节时期发布的大模子在多项基准测试中卓著OpenAI、Meta等公司产物，这提振了市集对中国AI技能自主可控的信心，带动港股科技股的估值种植。个股方面，阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，精采的功绩以及增多对AI成本开支的参加，平直鼓励了其股价高涨，也带动了磋商板块的高涨，为港股市集的合座高涨孝敬了力量。

在“AI+”产业链爆发的配景下，港股正从“红利牛”迈向“AI牛”。往常3年，港股科技公司的估值受到了宏不雅环境的较大影响，一方面，走向行业锻真金不怕火后的科技互联网的功绩跟着国内经济预期波动，由成长股转换成价值股，时期估值核心不停下移；另一方面，合座港股估值受短期外洋流动性影响，好意思债利率和好意思元高企压制港股发扬，因此有较为褂讪的现款流和红利的公司更受投资者心疼。

跟着AI花样改变，领有较多AI利用和底层技能的港股科技公司或迎来产业人命周期的“第二春”，从价值股再行转换为成长股，功绩末端梗概需要一些时分，但估值的重构照旧出现。从板块估值角度看，现时港股通科技指数市盈率TTM在27倍傍边，处于往常5年27.59%分位，距历史高点仍有一定种植空间，感酷爱酷爱的投资者可以执续矜恤港股通科技ETF（513020），逢回调可以布局。

机器东说念主板块短期回调后持续反弹，机器东说念主产业ETF（159551）近10个交往日净流入超1.2亿元。

音书面，《深圳市具身智能机器东说念主技能改换与产业发展行径磋商（2025-2027 年）》冷漠，到2027年，具身智能机器东说念主产业集群磋商企业朝上1200家，新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上，关联产业范围达到1000亿元以上。

把柄磋商机构展望，东说念主形机器东说念主产业市集范围将会从2013年的18亿好意思元，增长到2028年的138亿好意思元，复合年均增速能够达到50%。也反馈了东说念主形机器东说念主从0到1爆发的阶段，从想象野心的阶段到渐渐量产、商用的阶段，它的快速成长带来了产业的投资契机。

另外，东说念主形机器东说念主是“自动”与“自主”高度耦合的产物，DeepSeek等大模子的快速发展，加速了机器东说念主向任务级交互进化，大幅提高了机器东说念主的环境感知、东说念主机交互、表层野心的才能，其在感知、方案、运控方面的智能、自主进一步提高。

国信证券觉得，东说念主形机器东说念主是有望朝上新动力汽车、智高东说念主机市集范围的兆亿级赛说念，有极大目田坐蓐力和改善东说念主类生计的利用后劲。短期来看，外洋的Optimus往常三年进展连忙且行将量产，国内的宇树科技等改换企业东说念主形机器东说念主产物快速迭代、昌盛发展，东说念主形机器东说念主照旧成为改日最校服的场地之一。

感酷爱酷爱的投资者可以矜恤机器东说念主产业ETF（159551），追踪中证机器东说念主指数，一键打包高景气机器东说念主产业。

今天就这么，白了个白~

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风险

教唆

投资东说念主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄花样的分歧。如期定额投资是指导投资东说念主进行长久投资、平均投资成本的一种通俗易行的投资花样。然则如期定额投资并不成回避基金投资所固有的风险，不成保证投资东说念主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理花样。

不管是股票ETF/LOF基金/勾通基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币市集基金。

基金财富投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资标的、市集轨制以及交往方法等相反带来的独有风险，提请投资者细心。

板块/基金短期涨跌幅列示仅行动著作分析不雅点之赞成材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。

文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金功绩的展望和保证。

以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或应承。如需购买磋商基金产物，请您矜恤投资者适合性处理磋商方法、提前作念好风险测评，并把柄您本身的风险承受才能购买与之相匹配的风险等第的基金产物。基金有风险，投资需严慎。

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（转自：ETF和LOF圈）

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